Private Equity investeerders krijgen meer zitvlees

Roland Berger: meer waardecreatie en professionalisering

Amsterdam, donderdag 9 april 2009 – De Private Equity sector  is nog springlevend. Wel verandert het gedrag van investeerders. Nu aantrekkelijke overnames en ‘good exits’ moeilijker geworden zijn, houden Private Equity partijen hun investeringen langer vast, wat de weg vrij maakt voor professionalisering. Dit blijkt uit een onderzoek van Roland Berger Strategy Consultants onder 56 bestuurders van Private Equity firma’s in de EU, Rusland en de Verenigde Staten.

Private Equity (PE)  firma’s verwachten dat de gemiddelde periode dat een portfolio wordt aangehouden toeneemt naar vijf jaar ten opzichte van vier jaar in 2006.  "Als gevolg hiervan kan meer tijd worden uitgetrokken voor het verbeteren van de operational performance. Op die manier kan meer waarde worden toegevoegd," stelt René Seyger, partner en lid van het management team van Roland Berger.

100 dagen
PE firma’s professionaliseren in veel opzichten. Zo werken zij inmiddels in 86% van alle investeringen met een zogenaamd ‘100-dagen plan’. Hierin wordt gedefinieerd – in 100 dagen – wat de management prioriteiten zijn. Deze kunnen vervolgens consistent in de achterliggende jaren worden opgevolgd en waar nodig bijgesteld. Seyger: “Die 100 dagen staan voor de tijd die de nieuwe bestuurder krijgt om zich in te werken en met een actieplan te komen over hoe de nieuwe ambities van de nieuwe eigenaar gerealiseerd gaan worden.” In 2006 werkten de investeerders nog maar in 62% van de gevallen met zo’n plan en in 2004 zelfs slechts 44%.  “Een paar jaar terug werd zo’n plan, eigenlijk een tool om het tempo erin te houden, vaak dus niet eens gemaakt maken. Dan werd het eerst een jaartje aangekeken met als gevolg dat er ook minder focus was,” aldus Seyger.

Zelf aan de knoppen
Bestuurders van PE firma’s zijn ook steeds vaker bereid om een zware vertegenwoordiging aan het bestuur van hun investeringen te leveren, om zo succes te garanderen. Maar waar zij wel inzetten op een vertegenwoordiging in de top, focussen zij niet genoeg op het aanstellen van specifieke experts voor iedere fase van hun investering. Vrijwel alle (95%) PE bestuurders zeggen dat zij slechts één enkel team toewijzen voor de gehele levenscyclus van de investering. Bovendien werkt drie kwart van hen bij een investering niet met gespecialiseerde teams voor de verschillende fases: de overname, de looptijd en het moment van uitstappen. “Als de trend naar meer professionalisering doorzet, zullen we waarschijnlijk een sterkere focus zien op iedere periode van een investering met verschillende teams en ondersteuning van experts voor iedere verschillende fase,” besluit Seyger. 

Roland Berger Strategy Consultants
Roland Berger Strategy Consultants is een internationaal strategisch adviesbureau, met ruim 2.100 medewerkers in 36 kantoren, verspreid over 25 landen in de wereld. In Europa behoort de firma tot de top-3 van strategieadviseurs en wereldwijd tot de top-5. Roland Berger werd in 1967 in München opgericht en in 2002 opende zij haar Nederlandse kantoor. Sinds deze oprichting groeide de Nederlandse vestiging naar meer dan 70 medewerkers actief in de Nederlandse markt. Zie ook www.rolandberger.nl.