Super de Boer en Schuitema moeten fuseren

Roland Berger:”Schaalgrootte van levensbelang in supermarktsector”
‘Super de Boer en Schuitema moeten fuseren’

Amsterdam, donderdag 25 juni 2009 – Schaalgrootte is voor de middelgrote supermarktketens in Nederland van groot belang om in de toekomst te kunnen overleven, zo blijkt uit een recente marktanalyse van Roland Berger Strategy Consultants. Albert Heijn domineert de markt en de concurrentie is sterk gefragmenteerd. Voor middelgrote spelers is het daarom belangrijk om te groeien en zo hun concurrentiepositie te verbeteren, bijvoorbeeld door middel van fusies en  overnames. Een combinatie van Super de Boer en Schuitema biedt het meeste perspectief om de concurrentie met Albert Heijn aan te kunnen, aldus Roland Berger.

“De ervaring leert dat autonome groei meer waarde creëert dan groei door fusies en overnames, maar veel tijd vergt. Veel spelers kunnen zich dat geduld echter niet veroorloven vanwege de sterke concurrentiestrijd in de supermarktbranche en overwegen daarom uitbreiding door overnames,” zegt Alexander Belderok,  partner van Roland Berger Strategy Consultants.

Prijzenoorlog
De prijzenoorlog in de supermarkt zorgt de laatste jaren voor druk op de marges van de winkeliers. De strijd om de consument is nog niet ten einde, zo blijkt uit een serie prijsverlagingen die Jumbo en Albert Heijn onlangs nog bekendmaakten. Andere ketens zoals Dirk van den Broek en Aldi zullen moeten volgen. Op deze manier houden de retailers elkaar in een wurggreep.  

Een grote speler profiteert in een prijzenoorlog sterk van zijn schaalgrootte. Grotere supermarktketens hebben een hogere marge per vierkante meter vloeroppervlak. Grotere ketens staan bovendien sterker in de onderhandeling met toeleveranciers, waardoor hun marges momenteel minder onder druk staan. En alleen de grote marktketens profiteren ten volle van sectorinnovatie, zoals het lanceren van nieuwe winkelconcepten (AH to go, Albert.nl), uitbreiding van het productportfolio (eigen merk, non-food) en technologische innovaties die de efficiency en klanttevredenheid verbeteren. 

Middelgrote spelers bedreigd
De Nederlandse supermarktbranche kenmerkt zich door één dominante speler (Albert Heijn) en gefragmenteerde concurrentie met middelgrote ketens zoals C1000, Super de Boer en Jumbo. Albert Heijn’s schaalvoordelen maken verdere expansie van deze positie mogelijk, wat een bedreiging vormt voor andere supermarkten. Zij zijn genoodzaakt om te groeien en daarmee ook schaalvoordelen te creëren Uiteindelijk zullen er meer winkels per keten ontstaan in een minder gefragmenteerde markt. Autonome groei door de individuele ketens zal meer waarde opleveren dan groei door fusies en overnames. Dit kost echter veel meer tijd. “Kostbare tijd die deze supermarkten zich niet kunnen veroorloven. Fusies en overnames zijn daarom voor sommige partijen een goed alternatief voor autonome groei, ” aldus Belderok. 

De juiste ‘match’
In een recente studie naar potentiële fusies en overnames in de Nederlandse supermarktbranche, heeft Roland Berger mogelijke combinaties beoordeeld op basis van ‘strategic fit’, synergie en waardevermeerdering. Uit deze nieuwe studie blijkt dat een fusie tussen Super de Boer en Schuitema de grootste waarde creëert. Bovendien is het waarschijnlijk dat de eigenaren van deze ketens interesse hebben in consolidatie. Schuitema heeft interesse in uitbreiding en Casino, eigenaar van Super de Boer, is volgens geruchten bereid tot verkoop van aandelen.

Over het onderzoek
In de afgelopen maanden deed Roland Berger Strategy Consultants onderzoek naar de toename van schaalgrootte in de supermarktbranche. Om potentiële fusies en overnames te onderzoeken, selecteerde Roland Berger 28 scenario's uit meer dan 400 mogelijke combinaties. De scenario's werden geselecteerd op basis van strategische fit en ervaringen van industrie experts. De 28 geselecteerde scenario's werden tot in detail geanalyseerd.

Roland Berger Strategy Consultants
Roland Berger Strategy Consultants is een internationaal strategisch adviesbureau, met ruim 2.100 medewerkers in 36 kantoren, verspreid over 25 landen in de wereld. In Europa behoort de firma tot de top-3 van strategieadviseurs en wereldwijd tot de top-5. Roland Berger werd in 1967 in München opgericht en in 2002 opende zij haar Nederlandse kantoor. Sinds deze oprichting groeide de Nederlandse vestiging naar meer dan 70 medewerkers actief in de Nederlandse markt. Zie ook www.rolandberger.nl.